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海通证券进一步指出，近期国内外形势有一定变化，因而（货币）政策也需要相应微调。支持小微企业就是支持就业，体现了政府对内防范化解重大金融风险，对外应对中美战略格局转变时的底线思维。从举措内容来看，定向降准只是降低小微企业融资成本五大措施中第四条的第一项，远非核心重点，不能因此认为货币政策这样的重大决策出现了变化。

责任编辑：桂强定向降准 增强小微信贷供给能力每经记者 张喜威 每经编辑 贾运可6月20日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署进一步缓解小微企业融资难融资贵，持续推动实体经济降成本。为此，会议确定了五项措施。其中，运用定向降准等货币政策工具，增强小微信贷供给能力；将部分小微企业贷款纳入中期借贷便利（MLF）合格抵押品范围等，引起广泛关注。

7月17日下午，韩国一架“Marineon”军用直升机在庆尚北道浦项市某军用机场坠毁，机上人员5人死亡，1人受伤，“Marineon”直升机即是“Surion”直升机的改良版。这次事故令韩国国内对于“Surion”直升机的不满再次被点燃。而据韩国《东亚日报》报道，金兆元这位没有防卫产业经验的KAI社长也被质疑是“降落伞人事”（通过后台上任）。

全球经济风暴过后会有灿烂的阳光吗？主要经济体的经济数据好于预期将有助于继续缓解人们对全球经济增长放缓的担忧，最终推升油价。美国、中国和印度的制造业调查和工业生产数据已经开始显示出上述领域可能见底回升的迹象。2019年40多家央行放松货币政策，它们重振经济的努力有望在今年取得成效，因为低利率能鼓励消费和投资。如果全球经济在经历了长时间的低迷之后，真的在2020年曙光初现，那么将为油价进一步上涨提供坚实的基础。

今年上半年，碧桂园加权平均借贷成本为6.13%，与2018年年末持平，低于TOP30及典型房企的平均融资利率水平。克尔瑞研报指出，前9个月，房企新增债券类融资成本7.03%，较2018年上升0.5个百分点，其中境外债券融资成本8.08%，较2018年增长0.86个百分点。在融资环境收紧的情况下，碧桂园仍能够以约5%或6%的利率融资，反映了公司稳健的经营以及优良的信用评级。

点评：1、1年期、5年期LPR报价均下行5bp。1年期LPR第四次报价4.15%，较10月下行5bp，较原1年期贷款基准利率下行20bps；5年期LPR第四次报价4.80%，较10月下行5bp，是改革报价机制以来第一次下行。在10月LPR报价维持不变后，第四次LPR报价1年期和5年期均小幅下行，至此政策利率与LPR利差为：7天逆回购（2.50%）+75bps=1年MLF（3.25%），1年MLF（3.25%）+90bps=1年LPR（4.15%），1年LPR（4.15%）+65bps=5年以上LPR（4.80%）。